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债券基金亏损的原因是什么?

发布时间:2021-09-01
作者:澳门新葡新京编辑

债券买卖收益主要受债券价格的影响,同一支债券的价格变动主要取决于两个变量,一是市场利率,二是信用风险。

市场利率最主要就是受国债利率的影响,国债利率就等于无风险利率了。

那么真实的市场上到底发生了什么,导致债券基金下跌了呢?首先是国债利率的上行。今年的疫情对经济造成了很大的冲击,所以上半年央行采取了比较宽松的货币政策,释放出更多资金来刺激实体经济。而随着我国疫情被逐步控制,经济复苏,国债的利率也开始逐步的回升。大家可以看看这条十年期国债利率的收益曲线,从3月份开始 ,利率一直上行,所以导致债券基金的收益率持续下降。

其次是近期信用违约事件频发。近几年一直在大力的推进打破刚兑和去杠杆,使得市场上许多投资人出现了情绪上的恐慌,尤其大型国企也违约的情况下,很多债券基金的管理人也开始调整原本的持仓,出售了一些相关行业和相关公司的债券,造成了债券基金的下跌。



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