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房地产信托基金了解一下?房地产信托基金可靠吗?

发布时间:2019-05-22
作者:澳门新葡新京编辑

房地产投资信托基金(Real Estate Investment Trust,简称REITs)是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金,由专门投资机构进行房地产投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。与我国信托产品纯属私募所不同的是,国际意义上的REITs在性质上等同于基金,少数属于私募,但绝大多数属于公募。REITs既可以封闭运行,也可以上市交易流通,类似于我国的开放式基金与封闭式基金。

 

REITs具有其他投资产品所不具有的独特优势。

第一,REITs的长期收益由其所投资的房地产价值决定,与其他金融资产的相关度较低,有相对较低的波动性和在通货膨胀时期所具有的保值功能;

第二,可免双重征税并且无最低投资资金要求;

第三,REITs按规定必须将90%的收入作为红利分配,投资者可以获得比较稳定的即期收入;

第四,在美国REITs的经营业务通常被限制在房地产的买卖和租赁,在税收上按转手证券计算,即绝大部分的利润直接分配给投资者,公司不被征收资本利得税;

第五,一般中小投资者即使没有大量资本也可以用很少的钱参与房地产业的投资;

第六,由于REITs股份基本上都在各大证券交易所上市,与传统的以所有权为目的房地产投资相比,具有相当高的流动性;

第七,上市交易的REITs较房地产业直接投资,信息不对称程度低,经营情况受独立董事、分析师、审计师、商业和金融媒体的直接监督。


拓展阅读:关于房地产基金的监管模式

  从美国和我国台湾地区、香港等关于房地产信托基金的规定上看,并没有对房地产信托基金的资金保管和监督做出具体规定。

  从我国的情况分析,对房地产信托基金进行监管具有一定的必要性。可以考虑以下几种模式:

  1.银行监管

  参照现行通用银行监管方式,每笔资金运用由银行进行监管。

  银行监管模式只能对存放于监管银行的资金运用进行监管,一旦房地产信托基金运用于房地产后,由于房地产登记于受托人名下,受托人完全可以脱离银行自行处分,银行监管将失去其作用和意义,故该种方式难以达到监管的目的,并且增加交易成本(银行监管费用等)

  2.信托监察人监管

  由信托监察人对信托资金的使用情况及信托财产的状况进行监管。信托监察人对信托账户中的资金、有价证券以及信托持有的房地产等进行核查,资金存放银行、证券公司等提供账单进行协助。一旦核查有异,应按信托契约之约定处理,但此模式对信托监察人的要求较高。

  综上,银行监管模式与信托监察人监管模式各有利弊,都需要通过一定的制度化规范进行管理。


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