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股权投资基金是什么?股权投资基金适合投入吗?

发布时间:2019-05-23
作者:澳门新葡新京编辑

股权投资基金,Private Equity(简称“PE”)在中国通常称为私募股权投资,从投资方式角度看,依国外相关研究机构定义,是指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。有少部分PE澳门新葡新京投资已上市公司的股权(如后面将要说到的PIPE),另外在投资方式上有的PE投资如Mezzanine投资亦采取债权型投资方式。

 

私募股权基金的运作方式是股权投资,即通过增资扩股或股份转让的方式,获得非上市公司股份,并通过股份增值转让获利。股权投资的特点包括:

1.股权投资的收益十分丰厚。与债权投资获得投入资本若干百分点的孳息收益不同,股权投资以出资比例获取公司收益的分红,一旦被投资公司成功上市,私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。

2.股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资周期,而因为投资于发展期或成长期的企业,被投资企业的发展本身有很大风险,如果被投资企业最后以破产惨淡收场,私募股权基金也可能血本无归。

3.股权投资可以提供全方位的增值服务。私募股权投资在向目标企业注入资本的时候,也注入了先进的管理经验和各种增值服务(重要的战略合作伙伴、外部专家、关键人才),这也是其吸引企业的关键因素。

在满足企业融资需求的同时,私募股权投资基金能够帮助企业提升经营管理能力,拓展采购或销售渠道,融通企业与地方政府的关系,协调企业与行业内其他企业的关系。全方位的增值服务是私募股权投资基金的亮点和竞争力所在。

 

扩展阅读:

私募股权基金如何控制风险?

第一:考察团队。投资者在投资时考虑的首要因素是人,没有好的创业团队,再好的项目也会失败,而有了好的创业团队,再好的项目也会失败,而有了好的创业团队,即使项目和创意并非一流,也可能发掘出其中的亮点,并最终使投资获得成功。

第二:项目甄别。项目的成功率直接决定风险投资的收益。投资基金会经过仔细的技术分析并进行市场分析、竞争分析、商业模式论证等。以提高项目的成功率。

第三:组合投资。由于风险投资中任何一个项目都存在这风险,因此私募股权投资不会在任何一个项目上投资过大,每个项目投入的资金一般不会不超过基金总额的10%,这个比例会根据资金总额的变化而变化。

第四:分类管理。由于风险投资的要求较高,所以会对投资项目进行分类,分成不同的小组,采取不同的措施,利用不同组别对不同项目的运作经验,实施最优的投资策略。

第五:分段投入。私募基金对项目进行分阶段投入,第一阶段投入成功后,再进行第二阶段投入;如果不成功的话,则及时退出,以避免损失过大。

第六: 特殊约定。投资基金对项目进行投资时,由于跟创业者之间的信息不对称,因此,他们往往会要求在协议中附加一定的条款,保证不会因为风险企业主要人员的主观原因而致使风险增大,而一些客观风险也会通过一定的附加条款加以约定。如附有回购权利、符合一定条件时投资可以提前收回等。

第七:联合投资。对需要资金量比较大的项目,为避免一家基金承受过大的风险,会由几家风险投资基金合作,按照一定的比例出资;也可根据不同基金自身的特点,不同的阶段或者不同的业务由不同的基金进行,这样也能发挥合作基金各自的优势,减少或分散风险。

第八:直接参与。投资基金经理人都具有比较丰富的管理、财务等方面的资源,很多情况下,投资经理人都通过参加所投资企业的董事会等方式直接参与经营。


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