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关于基金资产配置对收益的影响

发布时间:2019-12-10
作者:澳门新葡新京编辑

资产配置是证券投资决策的首要环节,他可以分为战略性资产配置及其包括选时和选股在内的战术性资产配置,资产配置不但影响了基金业绩沿时间的变化,而且还对基金之间的业绩差异具有较高的解释程度。

有研究表明,开放式基金之间的绩效差异中,有58%因于战略性资产配置,远大于选时因素对基金绩效差异的4%的解释程度,剩余40%,归因于选股等因素,而战略性资产配置因素对封闭式机场南之间绩效差异的解释程度则非常小,只有5%左右。数据显示出战略性资产配置对封闭式基金与开放式基金实际收益的解释程度存在如此大的差异,我们认为重要的原因是,资产配置理论在市场中有开放式基金之后,在此之前证券投资实业接很少提及资产配置这一术语。

目前资本市场仍处于快速发展,结构逐步完善的阶段,市场系统风险比例较高,而非系统风险比例较低的特征导致了市场分散化的投资方式对于风险规避的作用是有限的,需要通过有效的资产配置和时机来控制风险,获取超额利益。我们可以知道,对于开放式计较而言,无论是基金收益随时间变化,还是不同基金之间绩效的差异,战略性资产配置对其都有较高的解释程度,而战略性资产配置对封闭式基金业绩的影响主要体现在其对基金收益沿时间变化具有较高的解释程度。

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