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偿债基金有什么弊端?

发布时间:2020-01-15
作者:澳门新葡新京编辑

偿债基金的体制容易造成以下弊端,由于专业公司锁头项目无法实现资金的良性循环,所担保的项目也因债务单位通常不具备偿还能力而转变成投资公司的实际债务负担。巨额债务及担保责任国都集中于专业投资公司,风险猪年递增且无法分散,远超过其资本金所能承受的限度;

专业投资公司资产中也具有相当规模的收益性资产,其商业运作客观上要求在投融资机制上与微粒公益项目资产分离,实现独立运作,以提高资产经营效益。但专业投资公司一般实行统收统支,这势必形成前者在资金需求与偿付方面难以平衡的局面,不利于专业投资公司的财务控制以及资金效率的提高;

在专业投资公司开拓资本市场的范围及能力受限的情况下,公司拥有的存量资产,尤其是微利公益资产无法盘活变现的情况下,资金平衡实现很大一部分只能依赖于向商业银行举新还旧,长此以往将形成专业投资公司的信用下降,商业信贷融资渠道变窄的不良局面。

对于微利基础设施项目由于其存在一定的投资收益,因而为项目的市场化运作提供了基础。可以允许和鼓励企业法人和个人进图部分投资领域运营,实现由政府单一投资主体向政府企业法人等多元化投资主体的转变。通过市场化融资,由市场来选择投资者,项目经营管理者,并由项目投资者对项目的投资建设,经营管理,收益全过程负责,完全实行市场化投资于运营。政府的功能只限于监督及必要的信用担保。

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