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2018年基金业脉象:悲情、迷茫与曙光

发布时间:2018-12-26
作者:澳门新葡新京编辑

 

权益基金的普遍亏损,基金管理人是否有效地发挥了其资产配置能力?《证券日报》记者注意到,在权益基金长期未能取得正收益的背景下,针对基金产品业绩的媒体负面报道、第三方基金销售平台的评论板块,投资者指责不断,对基金公司的资产管理、投资能力提出了质疑。

  事实真正如此吗?答案是否定的。

  在市场波动比较大的市场环境下,衡量基金公司的资产管理能力并不能只关注基金的绝对收益,而是应该更多的关注基金在长期内的业绩表现与其业绩比较基准之间的差别。这也是衡量在一段时间内,基金经理的管理能力是否真正有效的方法之一。

  《证券日报》记者统计发现,今年以来截至12月21日,拥有数据统计的2071只权益类基金中,有1331只基金在年内的回报率均跑赢了其业绩比较基准。这也就意味着,公募基金管理人在今年的资产管理能力和投资能力仍有效率,超六成权益类基金背后的基金经理采用了有效的投资策略。

  观察绩优基金在今年前三个季度的基金重仓股也不难发现,今年业绩较好的权益基金主要分为两类:医疗主题基金和低仓位运行的灵活配置基金。

  得益于医药生物板块在今年上半年的“一枝独秀”行情,医疗主题基金势必会在最终的2018年度业绩排名中占据一席之地。如富国精准医疗混合、上投摩根医疗健康股票和富国医疗保健等,均在今年以来有较好的业绩表现,即便是非医疗主题的权益基金,其基金重仓股中也不乏医药行业龙头股的身影。

  另一方面,《证券日报》记者也对权益基金的持股仓位和业绩表现做了一组对比:截至今年三季度末的仓位数据,按照基金仓位从高到低的顺利排列,2071只权益基金中,持股比例在前1/3的690只基金在年内的平均回报率为-16.44%,而持股比例在后1/3的690只基金在年内的平均回报率为-12.62%,低仓位运行的灵活配置基金业绩明显优于较高仓位运行的权益基金。

  养老目标基金接连获批

  第二批养老FOF发行“接棒”

  2018年8月6日,首批养老目标基金获批的消息“刷屏”基金行业。华夏、南方、博时等14家基金公司先后传来消息,称公司旗下申报的养老目标基金已经正式获得证监会的发行批文,这意味着公募基金助力养老金第三支柱建设正式拉开帷幕。

  目前,首批获批的14只养老目标基金已有9只正式成立,合计首募金额达到29.36亿元,另外,广发基金和易方达基金旗下的养老目标基金还在募集过程中。第一批养老FOF的发行已经接近尾声,第二批养老目标基金的发行已经准备“接棒”,《证券日报》记者了解到,建信基金、兴全基金等多家基金公司已基本完成准备工作。

  今年8月6日, 14家基金公司旗下的养老目标基金分别获得证监会批文,正式进入准备工作。14家基金公司分别是华夏基金、广发基金、中银基金、博时基金、嘉实基金、富国基金、南方基金、万家基金、中欧基金、易方达基金、鹏华基金、银华基金、工银瑞信基金和泰达宏利基金,这些公司均是最早申请养老目标基金并获得意见反馈的公司。

  华夏基金率先发力,在8月28日正式开始发行华夏养老2040三年持有混合FOF,在只通过华夏基金自己直销渠道的背景下,9月11日提前结束募集,共历时15天。该基金成立公告显示,华夏养老2040三年持有混合FOF首募规模达到2.11亿元,有效认购总户数为37585户,户均认购规模为5627元。

  随后,中欧基金、泰达宏利基金等基金公司旗下养老目标基金顺利进入发行阶段,最终首募规模均在2亿元-4亿元之间,认购户数在4万户左右。截至12月21日,已经顺利成立的9只养老目标基金中:富国鑫旺稳健养老首募规模最高,达到8.83亿元;鹏华养老2035混合FOF的认购户数最多,达到11.2万户。

  目前,广发基金旗下的广发稳健(270002)养老FOF和易方达基金旗下的易方达汇诚养老FOF仍在发行过程中,首批养老FOF的发行已经基本接近尾声。近日,《证券日报》记者了解到,第二批获批的部分养老目标基金已经计划在近期发行,银行销售渠道等准备工作已经顺利完成。据悉,有一只养老目标基金将会在本周一开始发行。

  稳健,成为诸多养老目标基金进行对外宣传的第一目标。从养老目标基金的基金名称上也能够看出,万家基金、富国基金、广发基金、博时基金和银行基金旗下的养老目标基金名称中均有“稳健”二字。

  根据海外运行养老目标基金的经验,养老目标基金将采用目标日期策略或目标风险策略运作,而两种策略都将养老目标基金的“稳健”运行考虑在内:采用目标日期策略的养老目标基金,对权益资产的投资比例会随着时间的增长不断走低;采用目标风险策略的养老目标基金,对权益资产的投资比例保持稳定,从一开始就会严格控制基金运行的风险。

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